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商品宏观观察
每日商品板块异动
3月23日，WTI2026年5月期货结算价每桶88.13美元，比前一交易日下跌10.10美元，跌幅10.28%，布伦特原油2026年5月期货结算价每桶99.94美元，比前一交易日下跌12.25美元，跌幅10.92%；纽约商品期货交易所天然气4月期货结算价每百万英热单位2.891美元，跌幅6.59%，荷兰天然气期货交易所天然气4月期货结算价每兆瓦56.683欧元（折合约每百万英热单位19.27美元），跌幅4.34%；根据卓创资讯统计的数据显示，昨日国内动力煤市场价格以涨为主。昨日油价有明显的回调，主要的驱动力来自于美以伊地缘局势的纷繁变化，尤其是关于“和谈”的消息，即便美伊双方各执一词之下并没有确定消息，依然将油价拉下了高位，虽然有所反复，但重心出现了明显的下降。具体看昨日的市场消息，首先特朗普发表社交媒体表示美伊正在计划和谈，美国总统特朗普表示，在与伊朗进行了“富有成效的对话”后，美国已将攻击伊朗发电厂和能源基础设施的计划推迟五天；随后伊否认和谈，据央视新闻，伊朗方面否认卡利巴夫正在参加与美国方面的谈判。据新华社，卡利巴夫23日周一在社交媒体发文，否认已经与美国举行谈判，称这是用于操纵金融和石油市场的“假消息”。由此来看，美伊“和谈”的消息仍有极大的不确定性和变数，油价的明显回调主要出于市场高度敏感的神经，市场实则认可当前油价中的地缘溢价和泡沫，“高处不胜寒”在当前的原油市场体现十分明显，油价维持高波动、高上限、高敏感，同时一旦地缘局势确定缓和，油价回调幅度或将超过上涨阶段。后期来看，地缘的变化依然充满变数，美伊双方寻求“中间人”调解的可能性较大，但“和谈”大概率会在预期阶段停留较长时间，油价依然有地缘的支撑，后续仍需关注本周局势变化。
截至3月23日，纯苯主流市场日均价环比上涨673元/吨至8605元/吨，涨幅8.48%，较上周上涨7%，较上月环比上涨28.95%，同比上涨4.39%。纯苯供需基本面呈现供应端收缩、需求端微幅增长、库存小幅去库的特征。供应端，国内部分炼厂进入检修周期，日产量小幅下降，截至3月19日当周，国内石油苯开工负荷77.48%，较上周下降1.09个百分点，加氢苯装置重启则补充了市场货源；同时日韩装置降负荷运行，叠加霍尔木兹海峡暂未通行影响进口流通，市场预期后续进口到货将明显减少。港口呈现小幅去库态势，同期华东纯苯港口贸易量库存环比下降 0.68%，不过仍处于历史偏高水平。需求端呈现分化态势，下游苯乙烯、苯酚等产品价格随纯苯同步上涨，纯苯下游综合毛利报442元/吨，环比上涨65%。国内下游己内酰胺、己二酸等装置开工提升带动需求小幅增长，但终端新订单不足，产业链价格传导阻力较大，下游采购意愿偏低，将对价格形成一定压制。成本端来看，虽上一交易日国际原油期货受地缘消息影响大幅下跌，但当前中东局势仍不明朗，油价呈现高位高波动特点，将为纯苯提供较强的成本支撑。后市来看，供应端利好持续，国内炼厂检修、日韩装置降负及进口到货减少将持续收紧供应，华东主港去库将强化偏紧预期；需求端虽受下游高库存制约难以放量采购，但利润改善及刚需补库将形成底部支撑，多空博弈下市场将维持高位震荡态势。
1.【中欧经贸】据商务部消息，2026年3月23日，中国商务部安全与管制局局长江前良与欧委会贸易总司副总司长雷东内在北京举行“升级版”中欧出口管制对话机制第二次会议，就出口管制领域各自关切进行深入、富有建设性的沟通，同意继续保持沟通交流，促进中欧产业链供应链稳定与畅通。
2.【美伊】美国总统特朗普23日说，美国和伊朗在过去两天里进行了“非常良好且富有成效”的对话，美国将“推迟5天”打击伊朗发电站。随后，伊朗媒体援引伊朗外交部消息说，伊朗和美国之间不存在任何对话。受此消息影响，国际油价23日收盘时跌超10%。
3.【美伊】据伊朗法尔斯通讯社24日报道，美国和以色列袭击了位于伊朗中部伊斯法罕和西南部霍拉姆沙赫尔的两处能源基础设施。报道说，位于伊斯法罕的天然气公司大楼和天然气减压站遭袭击，部分设施和周边住宅受损。位于霍拉姆沙赫尔电厂的天然气管线也成为袭击目标，但未造成人员伤亡。
4.【石油】国际能源署署长法提赫·比罗尔23日表示，国际能源署正与成员国就再度释放石油储备进行磋商，以应对中东地区战事引发的供应危机，但他警告此举无法从根本上解决供应短缺问题。
5.【美联储】美联储理事米兰表示，预计整体通胀率会上升，但要说核心通胀率会上升还为时过早。能源价格上涨抑制需求，抵消部分通胀影响。美联储现在对石油冲击做出反应将极为罕见。油价上涨可能会推高通胀，但目前尚未显现。他还表示，目前没有看到有必要考虑加息，政策前景仍为降息，仍预计2026年将降息四次。
6.【反内卷】北京三部门约谈12家平台企业 通报“内卷式”竞争第一批问题。
7.【能源/美国】美能源部长赖特称，美国已启动100万至150万桶/日的战略油储（SPR）释放，必要时可扩大至300万桶/日；油价尚未高到引发“需求破坏”；霍尔木兹海峡受阻的影响是“暂时的”；美国消费者可能还需承受“数周”高油价压力。
3.25：美国截至3月20日当周API原油库存变动、美国截至3月20日当周EIA原油库存变动
3.26：美国至3月21日当周初请失业金人数
3.30：欧元区3月工业景气指数、欧元区3月经济景气指数
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