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商品宏观观察
商品领域跟踪
4月1日，WTI2026年5月期货结算价每桶100.12美元，比前一交易日下跌1.26美元，跌幅1.24%，布伦特原油2026年6月期货结算价每桶101.16美元，比前一交易日下跌2.81美元，跌幅2.70%；纽约商品期货交易所天然气5月期货结算价每百万英热单位2.819美元，跌幅2.25%，荷兰天然气期货交易所天然气5月期货结算价每兆瓦47.510欧元（折合约每百万英热单位16.15美元），跌幅6.40%；根据卓创资讯统计的数据显示，昨日国内动力煤市场整体仍偏弱调整。国际油价震荡调整，市场仍然对美以伊地缘的发展持观望态度，一方面等待美伊双方的发言表态以及谈判的进一步推进，另一方面也警惕地缘矛盾的进一步深化影响原油运输和生产。从昨日和今日的消息来看，美以伊三方对于“停火”和“谈判”的消息依然纷繁复杂，“谈判”依然是个遥远的目标：支持推动谈判的消息主要包括伊朗总统表示“愿意在获得保障的情况下停火”、以色列总理“伊朗已经不构成威胁”以及美国总统特朗普“将在两到三周结束伊朗战事”等消息；而伊朗最高领 袖的首次讲话则表示将继续用霍尔木兹海峡作为反制手段，并可能“开辟其他战线”，这些消息使得市场对于停火和谈判的预期反复摇摆，进而引发了油价的大幅波动。今日，市场期待的特朗普国“伊朗战事专题讲话”结束，据新华社报道，特朗普在讲话中自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”。美国对伊朗战事的核心战略目标“接近完成”。还表示对伊朗战事有望在“非常短时间内”完成所有军事目标。“未来两到三周内，我们将对他们进行极其猛烈的打击……同时，谈判也在进行。”这次讲话并没有公布市场所期待的谈判细节和结束冲突的具体做法，对停战和谈判的预期再一次回落，也推动了油价的重新走高。综合来看，目前美以伊局势并没有实质性的好转，但停战的预期有所加强，在真正的停战条件确定并开始落实前，油价将继续维持高位波动，高波动、高上限、高度敏感且脆弱，仍然是主要运行特征。
据卓创资讯数据监测显示，截至4月1日，乙二醇张家港市场日均价环比下降235元/吨至5077.5元/吨，跌幅4.42%，较上周微涨2.6%，较上月环比上涨7.4%，同比下降5.87%；期货结算价下跌212元/吨至5125元/吨，期现价格同步走弱。供需基本面方面，截至4月1日，中国乙二醇行业开工率为53.22%，环比小幅回落0.58个百分点，部分装置检修及负荷下调带动行业开工维持低位水平，叠加进口减量与国内减产持续兑现，截至4月2日当周，华东乙二醇港口库存环比下降2.25%至91.1万吨，供应端支撑较强。需求端承压明显，同期聚酯行业开工率为84.33%，较上期下降0.36个百分点，织造行业开工率维持63.93%，近期聚酯环节装置检修规模增加带动行业开工逐步下行，乙二醇需求端存进一步转弱预期，同时成本端受中东局势缓和预期影响，国际原油出现跌势，乙二醇成本支撑持续走弱。后市展望方面，中东冲突尚未实质性暂停或结束，市场情绪受消息面干扰较为明显，短期乙二醇去库预期逐步兑现，现货市场支撑力度仍存，但需求转弱叠加成本松动使得市场支撑力度下降，现货价格或小幅下行。
1.【生猪】据国家发展改革委1日消息，国家发展改革委、商务部、财政部近期将开展今年第二批中央冻猪肉储备收储，并要求各地同步收储，更好发挥储备调节作用。下一步，国家发展改革委等部门将继续密切跟踪生猪市场动态，加大收储力度，强化产能综合调控，引导养殖场户合理安排生产经营，促进市场平稳运行。
2.【美伊】美国总统特朗普4月1日称，美国将“相当快地”结束对伊朗的军事行动，不过若有必要还可能以“定点打击”方式继续攻击伊朗。特朗普在接受路透社专访时说，“我们将很快撤出伊朗”，但他未透露具体时间表。
3.【美伊】据伊朗法尔斯通讯社4月1日报道，伊朗伊斯兰议会副议长阿里·尼克扎德当天在伊朗塔夫雷什一场公众集会上发表公开讲话。他表示，根据伊朗宪 法，战 争、和平以及任何谈判的决定均属于伊朗最高领 袖的权力范围，“目前最高领 袖未批准任何谈判”。
4.【美国/就业】美国3月ADP私人部门就业报告表现温和，新增就业6.2万人，高于市场预期的4万人，与2月修正后的6.6万人基本持平，略高于近六个月平均增幅4.9万人的趋势水平。
5.【美国/制造业景气指数】标普全球发布的最终数据显示，美国3月份制造业景气指数为52.3，略低于52.4的初值，但高于2月的51.6。
6.【原油】国际能源署(IEA)署长比罗尔表示，截至目前，由于中东危机已有超过1200万桶/日的石油供应量损失。
7.【美国/北约】在北约盟友拒绝帮助打击伊朗后，美国总统特朗普怒斥北约是“纸老虎”，并表示正“认真考虑”让美国退出北约。英国首相斯塔默对此回应称，英国在伊朗问题上将坚持按本国国家利益决策，不会被卷入冲突。德国联邦政府发言人强调，德国将继续支持北约，并再次指出，北约是一个以集体防务为核心的防御性军事同盟。北约秘书长吕特将于下周会见美国总统特朗普。
8.【四川/能源安全】国务院总理李强在四川调研时强调，实施好能源安全新战略，坚持创新引领，发挥资源禀赋优势，持续扩大绿电供给，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑。
1.【5G】工信部日前发布《2025年5G工厂典型应用实践》，这些典型应用实践是从全国上千家5G工厂遴选出来的100个技术先进、标杆引领的5G工厂应用实践项目，覆盖装备、消费品、原材料工业和电子信息、能源交通领域。
4.3：美国3月失业率、美国3月非农就业人口变动
4.7：国内成品油将开启新一轮调价窗口、欧元区3月服务业PMI终值
4.8：美国至4月3日当周EIA原油库存、欧元区2月PPI月率
4.9：美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数年率、美联储公布货币政策会议纪要
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