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商品宏观观察
商品领域跟踪
4月6日，WTI2026年5月期货结算价每桶112.41美元，比前一交易日上涨0.87美元，涨幅0.78%，布伦特原油2026年6月期货结算价每桶109.77美元，比前一交易日上涨0.74美元，涨幅0.68%；纽约商品期货交易所天然气5月期货结算价每百万英热单位2.811美元，涨幅0.39%，荷兰天然气期货交易所休市；根据卓创资讯统计的数据显示，上周五国内动力煤市场整体稳中偏弱。清明假期期间，国际油价高位震荡，驱动逻辑依然围绕美伊谈判的推进情况。从假期期间的消息来看，美以伊冲突和美伊谈判均进入暂时的“尴尬期”：先说谈判，由于前期谈判及过程中的突然袭击（2026年1月-2月底），美伊之间的信任度已十分堪忧，彼此不信任就直接导致了目前的谈判只能依赖“中间人”进行传话或者彼此隔空喊话，截至目前双方仍然没有进行直接的接触和正式的谈判；另外，双方的利益诉求依然有巨大的分歧，本就对彼此不信任，利益诉求就更难以求同存异，双方坐下来谈判的基础仍然不够扎实，难以有效推进；最后，3月中旬以来，谈判的“主动方、发起方”是美国总统特朗普，这也被广泛解读为这场冲突对美国而言有着莫大的压力，特朗普“坐不住了”，这样一来，伊朗作为冲突的被动接受者和谈判的被动方，反而获得了更多的主动权，谈判的要价更高、条件更多，一时美伊双方陷入拉锯战。而冲突方面，特朗普的发言透露出的态度仍然十分“高傲”，以逼迫伊朗谈判为主，辅以更激烈打击的威胁，假期期间将“最后期限”延长至美东时间4月7日20点，是在时间上给伊朗更多的压力，试图逼迫伊朗接受条件，目前看来，伊朗方面并没有如特朗普预期的那样接受条件，海湾国家的能源设施安全和霍尔木兹海峡的通航依然面临较大风险。后期来看，谈判和冲突方向依然不明晰，重要的时间节点是美东时间4月7日20点，市场关注是否会再现“TACO”，如果真的出现“TACO”，市场或将认为美国更激烈打击的警告是空话，伊朗反击并危及海湾国家的风险会降低，油价会有所松动；而如果特朗普真正履行了自己的威胁，油价或将继续冲高。
据卓创资讯数据监测显示，4月3日丙烯山东市场日均价环比上涨445元/吨至9250元/吨，涨幅5.05%，较上周上涨0.34%，较上月环比上涨8.65%，同比上涨18.94%，丙烯市场整体呈现宽幅上涨态势。基本面来看，供应端呈现明显收紧态势，截至4月3日当周，丙烯行业开工负荷降至72.43%，环比下跌1.46个百分点，PDH装置降负及停工计划增多，多套裂解装置等进入停车或降负荷状态，市场现货供应预期缩减，生产企业库存压力可控，对价格形成较强支撑。需求端，截至4月3日当周，下游开工负荷指数为62.63%，环比降低2.49个百分点，PP粉、环氧丙烷、丙烯腈等主力下游开工负荷下滑明显，当前下游采购表现相对谨慎，下游工厂观望情绪加重，但下游多数产品盈利情况良好，其中环氧丙烷、正丁醇、辛醇等产品盈利幅度继续扩大，刚需采购意向仍存。成本端，国际油价重心高位运行，对丙烯市场存有较强支撑。后市展望，当前丙烯市场价格已处于高位，下游工厂观望情绪略加重，需求面支撑力度一般，但装置降负及停工趋势延续，供应预期持续收紧，叠加原料价格高位运行，仍对丙烯价格形成支撑，预计短期内丙烯市场价格以震荡运行为主。
1.【石化】据伊朗媒体6日报道，伊朗布什尔省阿萨卢耶和南帕尔斯的石油化工厂“遭敌军袭击”，传出数声爆炸声。以色列国防部长卡茨6日发表声明说，以军打击了位于伊朗南部阿萨卢耶的伊朗“最大石化设施”，该设施是伊朗石化产品的主要生产基地，约占该国石化产品总产量的一半。
2.【美伊】据伊朗伊斯兰共和国通讯社6日报道，伊朗就美国提出的结束战 争提议作出回应。伊朗排除临时停火的可能性，强调必须永久结束冲突。报道还说，这一回应包含10项条款，涵盖伊朗方面的一系列诉求，包括结束地区冲突、制定霍尔木兹海峡安全通行协议、进行重建以及解除制裁。美国媒体6日援引美官员的话报道称，伊朗就美国提出的结束战 争提议作出的回应“要求过高”，目前尚不清楚这是否有利于推动外交解决冲突。
3.【美国ISM非制造业指数】美国3月ISM非制造业指数录得54，虽连续第21个月处于扩张区间，但不及市场预期的54.9，也较前值56.1明显回落，主要受就业走弱和企业活动增长放缓拖累。表面来看，服务业仍在扩张，但扩张速度放慢，就业出现自2023年以来最大幅度收缩，同时投入成本大幅上升。
4.【韩国/能源】韩国气候能源环境部6日宣布，韩国计划到2030年将可再生能源发电占比提升到至少20%，以降低对进口能源的高度依赖，并应对高端产业发展带来的电力需求增加。
5.【非洲】非洲联盟、联合国非洲经济委员会、非洲发展银行及联合国开发计划署日前联合发布政策简报说，当前中东地区紧张局势持续，不断冲击关键国际运输线、能源与化肥供应链，将导致非洲经济增速大幅放缓，对非洲经济体构成严重风险。
6.【霍尔木兹海峡】据路透社报道，一艘载有伊拉克原油的油轮已通过霍尔木兹海峡，将于4月中旬在马来西亚相关港口卸货。这家媒体援引不具名消息人士的话报道，伊朗方面允许多艘与马来西亚有关联的船只通过霍尔木兹海峡。此前，卡塔尔半岛电视台报道，伊朗方面表示允许伊拉克不受限制地使用霍尔木兹海峡。
7.【石油】石油输出国组织（欧佩克）5日发表声明说，8个“欧佩克+”主要产油国决定5月日均增产原油20.6万桶。至此，8国已连续两个月宣布增产。
8.【硅】3月30日至4月2日，中国有色金属工业协会硅业分会赴包头开展硅产业深度调研。在调研过程中，多家企业反映，当前市场供需严重失衡，价格已跌破成本线，产业链各环节普遍面临亏损压力。面对生存挑战，企业普遍呼吁行业协会与政府能加强引导，抑制无序竞争，营造公平市场环境，推动行业尽快走出低谷。
9.【铝】阿联酋环球铝业公司3日发布声明说，其位于阿布扎比哈利法经济区的塔维拉工厂在3月末遭到伊朗导弹和无人机打击后损坏严重，原铝生产全面恢复预计最多可能需要12个月。
10.【化肥】土耳其贸易部3日说，土耳其已取消尿素等一些基本氮肥和复合肥的关税，以保护农业部门免受伊朗战事造成的成本上升影响，促进肥料供应安全。
1.【石化】3日，工业和信息化部等七部门发布《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026—2029年）》。方案提出，到2029年，各地2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务全面完成，2026年后新确定的更新改造任务按计划推进。各省级主管部门要督促指导相关企业“一企一策”制定更新改造实施方案，更新改造完成时间原则上不超过5年。
2.【电商】商务部等六部门近日印发《关于更好服务实体经济推进电子商务高质量发展的指导意见》，旨在持续推进电子商务高质量发展、高水平开放、高效能治理，更好服务实体经济巩固壮大。意见统筹促进与规范、效率与公平、活力与秩序，提出5方面16条举措，构建电子商务高质量发展框架体系。
3.【电池/回收】工信部、供销合作总社4月3日发布的《关于进一步加强电动自行车锂离子电池回收利用体系建设的通知》指出，鼓励各级供销合作社依托现有再生资源回收利用网络，引导供销合作社再生资源回收企业规范锂电池回收、贮存等关键环节，加强与锂电池综合利用企业合作，做好锂电池规范综合利用。鼓励中国再生资源集团等龙头企业在锂电池电动自行车生产、销售集中的地区，如北京、天津、上海、江苏、浙江、广东、重庆等，拓展锂电池回收、运输、处理一体化模式。
4.【标准/输电】据央视新闻4月4日报道，由我国发起的《高压直流输电系统用直流滤波电容器》国际标准提案近日通过国际电工委员会（IEC）立项。该标准是高压直流输电领域首个专门针对直流滤波电容器的国际标准，填补了相关专业领域标准空白。
4.8：美国至4月3日当周EIA原油库存、欧元区2月PPI月率
4.9：美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数年率、美联储公布货币政策会议纪要
4.10：美国3月季调后CPI月率、中国3月CPI年率、中国3月M2货币供应年率
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