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截至7月2日，国内丁二烯(聚合级)主流市场日均价报8600元/吨，较前一日下跌300元/吨，日跌幅达2.82%，周跌幅达5.83%，月跌幅16.48%，同比上涨28.37%；丁二烯市场当前正处于弱势下行通道，现货价格持续探底，进口市场同步承压，截至7月2日，CFR中国价格收于1075美元/吨，周跌幅达8.51%，内外盘联动下行态势明显。供需基本面方面，供应端压力依旧偏大，截至7月2日当周，国内丁二烯装置开工负荷为66.69%，较前一周下降0.89个百分点，尽管开工负荷小幅回落，但市场现货外销量仍相对充裕，港口库存较前一周增加9.79%；需求端表现分化，截至7月2日当周，高顺顺丁装置平均开工负荷为70.47%，较前一周走高0.56个百分点，乳聚丁苯橡胶装置平均开工负荷为77%，较前一周走高0.14个百分点，然而下游整体接货积极性偏弱，多数厂家以消化合约及库存为主，合成橡胶期货价格回落进一步削弱市场信心，现货商谈区间持续下移。展望后市，预计国内丁二烯市场或延续向下调整趋势，供应端多数外销厂家仍有一定现货量待消化，部分厂家存在出货压力，短期供应端难有明显收缩，而终端采买积极性受市场不买跌情绪抑制，在暂无其他利好指引下，价格或延续偏弱震荡格局。
厄尔尼诺正式升级为强至超强等级，中国气象局7月2日发布会确认6月第5候NINO3.4区海温指数升至1.75°C，距强警戒线2.0°C仍有0.25°C空间，但国家气候中心已将强度预期上调为"东部型强到超强"，多项气候模型指向可能跻身历史前列。厄尔尼诺从"预测"正式进入"现实冲击"阶段——秘鲁政府于7月2日宣布全国796个区市进入60天紧急状态，厄尔尼诺预计延续至2027年夏季。7月1日（USDA种植面积报告发布后首个交易日），CBOT农产品期货收盘小幅反弹。大豆11月合约收1149.25美分/蒲（+5.5美分，+0.48%，玉米涨1.61%至4.43美元/蒲，小麦涨2.04%至6.01美元/蒲。市场消化USDA种植面积报告利空（大豆面积+5.1%、季度库存10.61亿蒲高于预期），出口需求和压榨需求提供支撑。猪肉板块全线爆发，傲农生物等多股涨停。市场逻辑：前期持续亏损带动大猪存栏明显不足，标肥价差持续拉大刺激二次育肥大规模进场，形成阶段性"缺猪"格局。农业农村部6月30日明确能繁母猪淘汰硬性时限——9月底前完成产能压减与低效母猪淘汰。多家上市猪企已收到新产能调减指标。湖南省率先印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，设定能繁母猪正常保有量317万头目标。行业去化正从此前的"被动去化"全面转向政策驱动的"主动去化"。
1.【就业】美国6月非农就业仅新增5.7万人，大幅低于预期，前值合计下修逾7万。就业数据削弱美联储加息预期，市场预计9月加息概率从64%降至52%。美元大幅走弱，2年期美债收益率结束三连涨，日元获得喘息之机。
2.【央行】"前瞻指引"落幕，欧美央行正走向分裂：拉加德转向"框架指引"明牌反应函数；沃什掀起货币主义复潮，退守"规则化沉默"。这不是利率博弈，而是底层范式颠覆，全球市场定价模型即将迎来剧震。
3.【地缘】围绕霍尔木兹海峡，美伊在"通行收费"与"资金解冻"之间持续拉锯，阿曼提出的替代机制也未能打破僵局。伊朗宣称已运送超4000万桶原油，但大量船货漂在亚洲水域待售，有供应无需求，浮仓风险正在积聚。
4.【美伊】特朗普称美伊谈判取得进展，伊朗已基本同意美方关键要求。但分析指出，即便达成新协议，也难以改变伊朗在中东的代理人网络战略。2015年核协议先例表明，制裁解除释放的资源并未推动伊朗温和化，反而被用于加强革命卫队及关联势力。
5.【黄金】OMFIF与世界黄金协会两份调研显示，多国央行增持黄金的结构性趋势不变，近半数央行计划继续增储。高盛看好金价后市，央行战略购金区别于短线投机，长线官方需求为黄金牛市筑牢长期支撑。
1.【光伏】在第二届晶硅光伏产业创新峰会上，协会表示光伏组件强制性安全标准、能效标准有利于规范行业竞争秩序，推动产业升级。工信部近日联合国家发改委、市场监管总局发布《硅单晶单位产品能源消耗限额》等三项强制性能效国家标准，将于2027年1月1日正式实施。央国企集采已先行采用二级及以上标准。
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