商品领域跟踪

能源：美撤销豁制裁豁免，霍尔木兹海峡再遭袭

7月7日，2026年8月WTI涨1.89报70.44美元/桶，涨幅2.76%；2026年9月布伦特涨2.17报74.16美元/桶，涨幅3.01%。纽约商品期货交易所天然气8月期货结算价每百万英热单位3.245美元，较上一交易日涨幅1.53%，尽管供应充裕，然而夏季高温天气支撑需求端，市场预期发电用气需求增长，纽约天然气价格上行。荷兰天然气期货交易所天然气8月期货结算价每兆瓦44.131欧元（折合约每百万英热单位14.74美元），跌幅2.15%。虽然储气库注气进度不及预期，但欧洲整体天然气储气量维持平稳，欧洲天然气价格窄幅下行。昨日国内动力煤市场价格重心仍有向下调整，下游用户多数采购积极性仍较有限，煤矿销售整体承压，仅个别累计降幅较大的煤矿销售略有改善，煤价仍显弱势。7月7日WTI日内反弹回升，油市的核心驱动来自于中东地缘冲突的“尾部风险”。亚盘阶段受“IRGC在霍尔木兹海峡向至少两艘商船发射导弹”消息发酵影响温和回升，市场保持基本克制，等待更多完整的信息细节。欧盘时段上涨加速，卡塔尔外交部提交抗议照会，声明“保留采取一切必要措施捍卫自身利益的权利”，措辞强硬，外交层面的升级使得市场认识到袭击并非“可被忽视的边缘事件”。美盘时段则出现日内最大的油价波动幅度，OFAC声明撤销与中东某国相关的通用许可证X，以X1号许可证取代，自7月7日起禁止所有涉及中东某国石油的新交易，现有交易允许在7月17日美东0:01前完成收尾，消息推动WTI在20分钟内拉升2.4%左右，Brent同步自74美元/桶突破76，但随后出现快速的高位获利了结，白宫也声明虽然撤销豁免但仍有诚意推进最终协议，在地缘风险存在反复预期的释义外，也表明谈判与供应持续恢复背景下市场情绪仍偏弱，多头遭遇卖压。整体来看，7日油市的反弹是地缘风险反复给予前期“供应过剩”单边叙事的一个转折，日内API数据显现的去库幅度大幅收窄的利空也被OFAC制裁豁免撤销令所掩盖，GL X的撤销不仅意味着中东某国出口量将有边际变化，也是美伊和平进程存在搁浅的制度性信号，市场定价逻辑或可能从海峡持续恢复、供应过剩的逻辑向和平写意破裂、地缘风险溢价回落逻辑切换。短期关注7月8日的EIA库存表现，验证库欣库存是否真正迎来库存拐点；7月11日美伊巴基斯坦会谈，是否有新的谈判突破；以及7月17日GL X1的收尾，美方是否会在截止日前重新签发豁免，以及阶段内双方表态。如果库欣去库持续、巴基斯坦会谈无果、并无新的制裁豁免，国际油价仍有反弹空间；若库欣意外大幅累库、巴基斯坦会谈取得突破，则WTI将重新回落测试67-69美元/桶底部支撑。

化工：成本支撑叠加供应收缩，苯乙烯短期价格偏强运行

截至7月7日，国内苯乙烯现货价格小幅反弹，苯乙烯主流市场日度均价7488.33元/吨，较前一日上涨1.38%，周涨幅在1.59%，较上月下跌10.54%，同比上涨18.7%。成本端，国际原油走高，7月7日2026年8月WTI原油期货报70.44美元/桶，涨幅2.76%，9月布伦特原油期货报74.16美元/桶，涨幅3.01%，对苯乙烯形成成本支撑；非一体化装置理论利润在-995元/吨，现金流利润-595元/吨，行业亏损格局未改。供需方面，截至7月8日当周，局部一套36万吨/年装置停车检修，另有部分装置继续降负运行，产量预计下降4.76%，供应持续收缩；行业总库存16.51万吨，较7月1日减少0.42万吨，降幅2.48%，其中华东主港库存9.88万吨，环比下降2.95%，同比下降22.81%，贸易库存4.94万吨，同比下降49.28%，华南主港库存2万吨，环比下降9.09%，港口及行业库存同步去化。需求端表现分化，EPS产量预计增加，PS、ABS产量或下降，整体消费大稳小动。综合来看，成本端原油走强、供应端检修降负导致产量下滑、库存持续去化形成三重利好，叠加台风天气或影响主港到船进度，短期苯乙烯价格偏强运行，但下游需求分化及行业持续亏损或制约上行空间，需关注原油走势及需求恢复情况。

热点简评

1.【利率】纽约联储主席威廉姆斯周二称能源价格回落令其对短期通胀"稍感乐观"，但纽约联储同日调查显示，美国消费者6月一年通胀预期升至3.7%，创近三年新高。5月PCE同比涨4.1%，远高于2%目标。美联储利率连续四次维持在3.5%-3.75%，下一步方向仍不明朗。

2.【利率】新西兰央行基准利率上调25基点至2.50%，符合市场预期。

3.【地缘】三艘商船在霍尔木兹海峡遇袭后，美军7月7日对伊朗发动空袭，规模为上次四到五倍，并撤销石油销售许可。国际油价应声上涨逾5%至近两周高位，欧洲天然气期货涨9%。美伊临时停火协议濒临破裂，伊朗警告谈判终止，法英护航计划前景不明。

4.【能源】德国经济与能源部7日宣布，计划建立国有战略天然气储备以应对能源紧急情况，总量约24太瓦时，相当于德国天然气总储备量的近10%。采购将在两三年内分批完成，预计2027年夏季首次注入。项目预计耗资12亿至15亿欧元。

5.【原油】五位知情人士透露，沙特正考虑扩大其通往红海西海岸的原油管道输送能力，使沙特及其邻国能够在不经过霍尔木兹海峡的情况下运输更多石油。这条东西向管道建于1980年代初，自2月伊朗战 争爆发及霍尔木兹海峡航运中断以来，其战略重要性日益凸显。该管道可向红海延布港输送高达每日700万桶的原油。沙特阿美CEO在5月表示，其中约200万桶供应西海岸炼油厂，约500万桶用于出口。消息人士称，沙特正与部分邻国就管道扩容进行初步磋商，计划每日新增约200万桶管道运力。目前尚不清楚阿美计划中的扩容是升级现有基础设施还是新建管道。其中一位消息人士称，扩容方案还包括一条较小的成品油管道。两位消息人士称，扩容规模可能在每日100万至200万桶，成品油也在考虑范围内。另一消息人士表示，该项目需耗时数年、耗资数十亿美元，并需调整沙特原油的定价机制。

6.【原油】美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告，其中提到，石油产量的增加和贸易流的恢复将导致未来几个月原油库存消耗低于我们此前的预期。我们预计2026年第三季度全球石油库存将减少220万桶/日，而我们在6月预测中的数字为超过700万桶/日，2026年第二季度的减少量为500万桶/日。明年，我们预计石油产量上升将导致市场回到冲突前供应过剩的状态。

7.【地缘】卡塔尔外交部7日召见伊朗驻卡塔尔副大使，就卡方一艘运输船日前在霍尔木兹海峡附近航行时遭袭，向伊方递交抗议照会。卡塔尔外交部当天发表声明说，照会指出，袭击卡塔尔运输船“阿尔-鲁凯亚特”号严重危害国际海上航行安全，直接威胁全球能源供应安全，公然违反国际法。卡塔尔要求伊朗尽快就此次袭击作出说明。同日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，卡塔尔外交部就7月6日在霍尔木兹海峡发生的一起针对卡船只的袭击事件对伊朗提出的指控值得怀疑，同时有悖于睦邻友好原则，他强调这种行为不可接受。

8.【地缘】当地时间7月7日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）发布伊朗相关一般许可证X1（General License X1），宣布撤销6月21日签发的一般许可证X，并将原本持续至8月21日的伊朗石油交易授权，改为仅保留至7月17日的收尾安排。

9.【地缘】当地时间7月7日，美国中央司令部表示，美军中央司令部部队已开始对伊朗发动“一系列强力打击”，以回应伊朗针对国际水道中由平民船员操作的商业航运实施瞄准和袭击。美国中央司令部在声明中称，美方此次打击是对伊朗袭击三艘正在通过霍尔木兹海峡的商船作出的回应。声明还表示，伊朗的行为“没有正当理由、危险”，并且“明显违反停火协议”。

政策速递

1.【农业】上海市人民政府印发《上海市推进乡村全面振兴"十五五"规划》，着力推动科技创新与产业创新深度融合，引导高校科研院所面向涉农企业需求开展联合攻关，强化企业创新主体地位，培育一批生物育种、农业生物制造、现代设施农业等领域科技型企业。

2.【公平竞争】7月7日下午，市场监管总局召开2026年上半年深入整治“内卷式”竞争专题新闻发布会。市场监管总局竞争协调司司长汪世忠表示，公平竞争审查制度积极有效地发挥了促进市场公平竞争和全国统一大市场建设的重要作用。他指出，加强公平竞争审查监督保障。市场监管总局将在近期组织开展2026年度公平竞争审查抽查，对企业反映强烈的不当干预市场竞争痛点问题、地方违规财政奖补政策措施等领域和违规问题高发地区重点抽查，统筹运用抽查、约谈、通报等监管工具，切实强化公平竞争审查刚性约束。

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