商品领域跟踪

能源：地缘风险再起，油价单日涨超4%

7月8日，2026年8月WTI涨3.08报73.52美元/桶，涨幅4.37%；2026年9月布伦特涨3.86报78.02美元/桶，涨幅5.20%。纽约商品期货交易所天然气8月期货结算价每百万英热单位3.265美元，涨幅0.62%，高温预期对市场形成支撑，但整体供应面充足限制价格上涨空间，涨幅收窄，纽约天然气价格窄幅上行。荷兰天然气期货交易所天然气8月期货结算价每兆瓦46.576欧元（折合约每百万英热单位15.56美元），涨幅5.54%，霍尔木兹海峡地缘局势再起波澜，地缘因素支撑盘面，欧洲天然气价格上行。昨日国内动力煤市场价格重心稳跌互现，下游用户维持刚需跟进，部分累计降幅较大的煤矿销售有所改善，但也有部分煤矿出货仍有承压，市场交易活跃度整体一般。7月8日油市进一步由“地缘冲击”作为核心驱动，日内油价呈现“整 理-加速抬升-尾盘回落”走势。亚盘阶段市场消化OFAC撤销制裁豁免以及美军打击中东某国的信息，WTI在71.75-73美元/桶间震荡整 理；欧盘时段出现两个增量催化，一是特朗普在安卡拉北约峰会期间公开表态“美伊谅解备忘录已经终结”，称继续谈判是“浪费时间”；二是欧洲某国宣布禁止柴油出口至7月31日，TTF天然气和ICE柴油应声上涨；增量信息推动WTI涨超75美元/桶；美盘阶段更是多重信息叠加，美军发动新一轮打击，中东某国打击巴林和科威特境内美军目标作为报复，地缘冲突的升级使得WTI一度上破76美元/桶，但随后特朗普在声明中补充“不寻求全面战 争”，油价快速回落。在地缘风险之外，8日美盘阶段EIA库存数据发布，美国商业原油库存受进口增加、出口减少以及炼厂加工投入减少的原因，超预期累库299.8万桶/日，库欣也仅小幅去库，存利空指向，但美国SPR库存进一步下降、馏分油去库500万桶具有支撑作用，并且日内地缘升温带来的供应端风险掩盖累库利空，市场反应有限。整体来看，美伊互袭促使“和平进程”向“冲突状态”转折，油市加速定价“供给风险溢价”，油价涨超4%延续反弹态势。后续油市的核心主导仍在地缘进程以及供应恢复的实物验证，地缘冲突层面，7-8日经历“海峡船只遭袭、美军打击中东某国目标、中东某国报复袭击却牵扯其他海湾国家”的升温，虽然特朗普后来表态“不寻求全面战 争”，但这个模糊的态度既可以被解读为“冲突烈度已见顶”，也可以”除了全面战之外的一切手段都在桌面上”，因此此轮风险并未真正消退。短期关注美伊双方表态、7月11日美伊会谈，以及后续EIA的库存数据表现，若在美伊互袭背景下巴基斯坦会谈仍有超预期突破，WTI或重回70美元/桶下方，

化工：地缘冲突升温叠加供应偏紧，PP市场短期延续偏强走势

据卓创资讯数据监测显示，截至7月8日，国内PP拉丝料主流市场日度均价报8210元/吨，较前一日上涨2.35%，较上周上涨1.58%，较上月下降12.76%，同比上涨19.06%，价格底部抬升态势明显。供需基本面方面，截至7月9日当周，国内PP装置开工负荷率为67.86%，较前一周提升2.02个百分点，但较去年同期仍下降9.56个百分点，停车损失量较前一周减少2.11%，计划检修损失量预计进一步减少，检修压力边际缓解但仍较集中；叠加中上游库存低位，供应端对市场底部支撑仍在。需求端则处于传统淡季，下游开工负荷率维持低位，工厂以刚需补库为主，需求放量不足对现货价格支撑偏弱。后市展望方面，预计短期国内PP市场延续涨势。美伊冲突再起推动国际油价持续上涨，PP成本端支撑显著增强，同时期货延续涨势提振现货市场。尽管下游需求淡季压制仍存，但地缘摩擦驱动成本走强，叠加现货资源供应趋紧，供应端支撑稳固。

 热点简评

1.【物价】6月CPI同比+1.0%（前值+1.2%），环比-0.3%。食品-1.6%，非食品+1.5%。PPI同比+4.1%，环比-0.3%。购进价格+6.4%。通胀整体温和偏弱，核心CPI承压。PPI上游成本（购进+6.4%）与出厂价（+4.1%）剪刀差扩大，中下游利润继续受挤压。产业升级方向（AI相关设备、新材料）价格上行有力。

2.【原油库存】美国至7月3日当周EIA原油库存+299.8万桶，战略石油储备库存-616.6万桶，库欣原油库存-5.2万桶。汽油库存-190.4万桶，精炼油库存-498万桶。原油产量增加5.0万桶至1386.0万桶/日，商业原油进口562.9万桶/日，较前一周增加35.0万桶/日。原油出口326.2万桶/日，较前一周减少74.6万桶/日。炼厂开工率95.8%，较前值下降0.8个百分点。

3.【柴油】当地时间8日，俄罗斯副总理诺瓦克表示，政府已实施柴油出口禁令，并在7月开始进口石油产品。诺瓦克在当天俄罗斯总统普京主持的一场政府会议上作出上述表态。此次会议通过视频方式举行，主要讨论当前条件下燃料和交通运输综合体的运转情况。据诺瓦克介绍，由于包括燃料综合体在内的民用基础设施持续遭袭，多家炼油厂受损，俄罗斯的汽油和柴油产量出现了暂时缩减。他表示，为了稳定国内市场，政府已采取一系列措施，包括将现有炼油厂负荷提升至最高、投放库存燃料、缩短炼油厂检修周期并推迟检修计划、全面禁止汽油和航空煤油出口、动用中小型炼油厂产能潜力。

4.【地缘】伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门8日发表声明称，革命卫队在行动中“摧毁”美军在中东地区的85处重要设施。声明称，美军8日凌晨公然违反停火协议，违背伊斯兰堡谅解备忘录，对霍尔木兹甘省和马赫沙赫尔省沿海多个军事基地和民用设施发动空袭。作为对美国“侵 略”行为的“初步回应”，革命卫队海军和空军部队通过联合导弹和无人机行动，摧毁了位于巴林的美军第五舰队和位于科威特阿里·萨利姆空军基地的85处重要美军设施，并击落了一架试图干扰行动的敌方MQ－9型无人机。

政策速递

1.【十五五】《人力资源和社会保障事业发展“十五五”规划》公布，18项量化指标。城镇新增就业保持相当规模，失业人员再就业2500万人，就业困难人员就业650万人；城镇调查失业率控制在5.5%以内，补贴性职业技能培训超5000万人次（农民工1750万人次）； 基本养老保险参保率保持95%以上。