商品领域跟踪
能源：伊朗口头软化未改封锁现实，反弹延续但阻力渐增
6月2日，WTI2026年7月期货结算价每桶93.76美元，比前一交易日上涨1.60美元，涨幅1.74%，布伦特原油2026年8月期货结算价每桶96.00美元，比前一交易日上涨1.02美元，涨幅1.07%；纽约商品期货交易所天然气7月期货结算价每百万英热单位3.167美元，跌幅0.38%，荷兰天然气期货交易所天然气7月期货结算价每兆瓦47.607欧元（折合约每百万英热单位16.18美元），跌幅3.02%；根据卓创资讯统计的数据显示，昨日国内动力煤市场价格稳跌互现。昨日的国际油价依然延续了上涨趋势，仍然在回补“和平预期”交易阶段的下跌，但可以看出的是，和平预期是刹车（止跌）上涨的力，而并非驱动上涨的力，目前的油价补涨实质性也遇到了一些阻力。先看昨日的消息，6月2日地缘层面的核心变化体现的是各方都在为自己找台阶下：伊朗从“断谈+全面封锁海峡”退至“通过巴基斯坦希望继续调解+准备应对任何情况”；以色列从“25年来最大规模地面攻势”退至“不向贝鲁特派遣部队”；真主党从“发射逾300枚抛射物”退至“承诺停止打击以色列”；特朗普在24小时内完成了黎以停火斡旋并给出了“一周内签MOU”的时间锚……但各方“退”的只是言辞和姿态——霍尔木兹海峡的物理封锁状态、以色列在黎南部的军事存在、伊朗核浓缩能力、以及MOU核心条款（浓缩铀处置+海峡管控权+制裁解除）的分歧，一个都没有实质性改变。6月1日的“供给中断恐慌”之所以在6月2日没有完全消退，正是因为市场在区分“口头信号”和“物理现实”。而从当前油价的驱动逻辑来看，本轮上涨的核心驱动是美伊谈判的“信任崩塌”逻辑：5月底市场对MOU的乐观定价在伊朗单方面中止谈判后瞬间逆转，交易逻辑从“停火—复供—去溢价”切换为“冲突长期化—供应缺口—紧急补库”。伊朗将中止谈判的理由与以色列在黎巴嫩的军事行动挂钩，这意味着中东问题已被“打包”——解决一个冲突不足以恢复石油流通，需要所有战线同时降温，才能更稳定的解决霍尔木兹海峡封锁的矛盾，才能从根本上“松绑”原油的供应能力，推动原油向着新的平衡运行，也是推动油价向着“正常化”运行的“治根”之法，在这之前，油价仍将保持高波动、高敏感、高脆弱、高上下限的运行态势。
化工：丁二烯价格重心持续下移，短期市场缺乏上行动力
丁二烯市场近期承压下行，价格重心持续下移。6月2日丁二烯主流市场日均价报11925元/吨，较前一日下跌200元/吨，跌幅1.65%，较上月环比下降4.22%，同比上涨33.19%。基本面方面，供应端装置开工负荷小幅回升，截至5月28日当周国内装置开工负荷提升至66.05%，较上周上涨1.02个百分点，现货可售量相对充裕，叠加进口市场美金指引有限、暂无明显成交消息，整体供应端表现平稳；需求端则表现偏弱，下游厂家开工暂无明显调整，但多数以消化库存观望为主，采买积极性不佳，仅部分逢低刚需补货，6月2日顺丁橡胶价格环比下降16元/吨，较上月环比下降4.97%，对丁二烯市场气氛形成拖累。展望后市，短期丁二烯市场或延续窄幅调整格局，虽然原油及天然橡胶走势偏强对合成橡胶气氛存一定支撑，进而对丁二烯市场有所带动，但基本面指引有限，短期仍缺乏上行动力。
热点简评
1.【美股】美股续创新高，标普首破69万亿美元市值：标普500指数收涨0.13%报7609.78点，连续五个交易日创历史新高、首次站稳7600点关口，总市值突破69万亿美元创历史纪录；道指涨0.45%报51307.79点；纳指尾盘惊险收涨0.03%报27093.90点，纳指、标普实现九连涨。科技七巨头表现分化：苹果涨2.94%、特斯拉涨1.89%领涨，微软跌4.17%、谷歌跌3.81%、亚马逊跌近2%拖累大盘。费城半导体指数飙升5.9%，Marvell大涨32.5%创单日最大涨幅。
2.【金融】加密货币暴跌，比特币创两个月新低：比特币盘中跌7%一度下探6.6万美元，创两个月低点，触发逾10亿美元加密货币强制平仓潮；以太坊一度跌5%跌破1900美元。下跌导火索为伊朗局势压制风险偏好，以及Strategy打破长期"只买不卖"策略进行抛 售。美股期权数据亮起警示灯，Cboe股票看跌/看涨比率五日均线跌至0.452创近四年新低，与2022年熊市初段及2021年末市场见顶前水平高度吻合。高盛警告AI交易已演变为高拥挤、高集中与高杠杆的自我强化循环，市场脆弱性急剧攀升。
3.【黄金】黄金超越美债成全球第一大储备资产：欧洲央行报告显示，截至2025年底黄金在全球官方储备资产中的占比已升至27%，超越美国国债的22%成为第一大储备资产，凸显全球央行"去美元化"进程加速。现货黄金冲高回落最终微涨0.1%报4487.82美元/盎司。AI基建热情推动铜价走强，纽铜期货涨1.9%收创新高。美元指数走V尾盘报99.15，离岸人民币对美元涨23个基点报6.7629。
政策速递
1.【投资】6月1日《国务院关于对外投资的规定》正式发布，34条内容完善对外投资服务、管理、保护制度。新规明确投资者依法享有对外投资自主权，同时划定投资红线：不得出口或使用国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据，不得以跨境派遣技术人员等方式转移限制出口资源。违规处罚力度大幅提升：投资禁止领域将被责令停止投资并处投资额5‰-10‰罚款，相关责任人处5万-10万元罚款；未履行核准备案或弄虚作假的，处投资额1‰-5‰罚款，拒不改正的加倍处罚。
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