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钢材产业链价格变化及传导逻辑：供需博弈为主 价格震荡趋涨
3月钢铁产业链产品价格以震荡趋涨为主，分析价格趋涨原因主要有：一是需求逐步释放，交投回暖对价格有支撑。3月进入需求旺季，下游需求陆续启动，叠加政策向好预期支撑，市场交投积极性增加，对价格有支撑。二是成本推升，钢价重心整体上移。综合来看，3月钢铁产业链价格震荡趋强运行。
通过对比各品种价格走势来看，型钢和带钢涨幅较明显，较2月环比涨幅超2%。分析来看，部分调坯型钢和生铁企业3月部分时间段市场受限，相对来说，供应压力不大，对价格有较强支撑，因此涨幅较明显。
钢材上下游产业链开工负荷变化：开工较2月底多有抬升
3月钢铁产业链产品开工率较2月提升居多。分析来看，进入3月，随着市场需求陆续启动，供应企业生产积极性也逐步增加，开工较2月多抬升，其中焊管、镀锌板短流程加工企业和电炉废钢企业因春节期间停产，整体开工维持偏低水平，进入3月部分积极复产，因此开工增幅较大。另外跟去年同期对比来看，整体较去年开工率偏低，主要是今年春节较晚，节后下游需求恢复缓慢，因此企业开工也有所放缓。
钢铁产业链毛利润变化对比：利润涨跌不一 多数品种处于盈亏边缘震荡
3月钢铁产业链毛利润涨跌不一，多数品种处于盈亏边缘。其中螺纹钢、热卷和冷轧板卷亏损较明显，主要是长流程企业春节期间正常生产，节后库存积压较多，商家多降库为主，利润偏低。结构钢和拉丝材等特钢品种利润较高，分析来看，特钢品种产品附加值高，节后运行偏强，利润改善。
4月钢铁产业链产品走势预测：价格重心上移
4月钢材价格走势或呈现先高后低，整体重心上移趋势。从基本面来看，一方面4月下游需求仍有释放空间，随着需求的持续释放，刚性需求对价格有支撑，加上成本推高背景下，市场挺价意愿也较强，因此价格整体有较强支撑。但另一方面来看，部分品种库存压力仍较大，目前原料钢坯仓储库存仍超200万吨，处于历史高位，短期降库为主，同时目前资金周转压力仍偏大，后续终端需求释放空间或者可持续性仍不太乐观，市场上行或受阻。综合来看，市场多空博弈下，预估4月钢铁产业链价格或先高后低，重心上移。
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