【导语】自五一假期以来，随着气温升高，建筑钢材市场出现了久违的强劲上涨趋势，节后四个工作日内价格累计上涨了40-100元/吨。尽管基本面仍处于弱平衡状态，但受到原材料价格上涨和宏观经济消息的推动，建筑钢材市场表现活跃。鉴于当前市场基本面矛盾不明显，预计在成本上升和宏观经济因素的共同作用下，这一上涨态势或将持续。

根据卓创资讯的数据，截至5月9日，全国建筑钢材的平均价格达到3330元/吨，相比4月底上涨了73元/吨，涨幅为2.24%，本轮上涨是2025年7月以来最为强劲的一轮行情。当前市场基本面显示，供应与需求维持着一种微妙的弱平衡状态。此外，由于地缘政治冲突的影响，原油价格上涨带动了整体能源价格的攀升，进而推高了焦煤和焦炭的价格，焦炭的第三轮提价已正式落地，这使得生产成本显著增加，从而对成品材提供了强有力的支撑。与此同时，宏观经济层面的消息也对市场起到了积极的推动作用。综上所述，在成本上涨、宏观经济利好以及基本面的共同支撑下，建筑钢材市场呈现出强劲的上涨势头。

图1 全国螺纹钢主导市场均价

数据来源：卓创资讯

假期后库存小幅累积，供应压力不大

五一假期期间，建筑钢材市场的社会库存有所增加，但增幅有限。根据卓创资讯的数据，截至5月7日，58个主要城市的建筑钢材社会库存总量达到873.57万吨，较假期前增加了7.3万吨，涨幅为0.84%，较去年同期增长18.16%。同时，全国102家样本生产企业的库存为358.55万吨，较假期前减少了0.48万吨，降幅为0.13%，较去年同期增加2.69%。

总体来看，虽然当前库存水平高于去年同期，但整体库存压力尚属可控。部分地区如华中地区因长期降雨导致工地施工受阻，库存消化速度缓慢，对整体供应构成一定压力。

图2 螺纹钢社会库存

数据来源：卓创资讯

原料价格上涨，成本拉动增加

中东局势紧张推动原油价格上涨，进而带动能源板块的整体行情。5月11日，焦炭第三轮提价逐步落实，加之其他原材料价格持续攀升，建筑钢材的生产成本不断上升，促使生产企业有强烈的挺价意愿。当日，螺纹钢主力合约强势上涨至近期高点3298元/吨，提振市场情绪，主要钢厂纷纷上调价格20-30元/吨。

尽管近期成品材价格上涨，多数企业仍能保持盈利空间。截至5月9日，河北地区的螺纹钢生产企业税前盈利达79.5元/吨，而根据最新调研数据显示，螺纹钢的实际生产利润区间为100-200元/吨。在丰厚利润的驱动下，生产企业检修意愿较低，产量维持高位。卓创资讯预测，本周全国建筑钢材产量将达到477.28万吨，环比上周增加6.54万吨。

图3 建筑钢材周度产量

数据来源：卓创资讯

刚性需求表现尚可，投机需求增加

随着房地产行业的逐步复苏及南方雨水天气的缓解，整体市场刚性需求呈现缓慢回暖态势，用钢需求稳步提升。在市场行情强劲的背景下，投机需求亦有所增加，市场参与者更倾向于积极采购和锁定库存，期现套利等交易行为相对活跃。近期建筑钢材市场的实际出货情况良好，提货和锁货行为显著改善。

展望5月至6月，尽管气温逐渐升高，但整体下游工地施工状况依然稳健，预计下游用钢需求将继续对市场提供有力支撑和带动。

宏观消息助力，期现共振上涨

5月11日，外交部发言人宣布，应国家主席邀请，美国总统唐纳德·特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。此次访问提升了市场对中美关系改善的预期，推动市场环境向好，增强了未来的乐观预期，进一步提振了市场情绪。在此背景下，螺纹钢期货表现强劲，现货价格亦积极跟随上涨。

回顾过去并展望未来，建筑钢材市场有望继续其上涨趋势。成本上升和宏观因素的推动，加上基本面的支持，预计5月份现货市场价格将延续震荡上涨态势，建筑钢材市场行情正在到来！